可转换债券交易规则
上海股市(可转债上市代码以11XXXX开头)
1.上市首日区间为70~150。如果价格超过系统的委托价格，将被拒绝。
2.电话拍卖时间细分+订单规则:
从9: 15到9: 20，下单和撤单；
从9: 20到9: 25，下单和撤单×
9:25确定开盘价。
3.9:30开盘后，进入连续竞价阶段，委托价格不超过最新成交价的10%。
4.暂停规则:
如果价格上涨或下跌超过20%，将暂停半小时。
如果价格上涨或下跌超过30%，交易将暂停至14:57；
14:57-15:00进入连续竞价。
5、
期间，申报不予受理，但未完成的申报可以撤销。
6.延迟投标，
沪市可转债:14:57-15:00连续竞价。
深圳(可转债上市代码以12XXXX开头)
1.上市首日开盘的委托范围为70-130家；
超出范围的委托将不进入招标系统。
比如悬而未决的143元订单会在14:57直接去叫拍卖，然后进入。
2.电话拍卖时间细分+订单规则:
从9: 15到9: 20，下单和撤单；
从9: 20到9: 25，下单和撤单×
9:25确定开盘价。
3.9:30开盘后，进入连续竞价阶段，委托价格不超过最新成交价的10%。
4.暂停规则:
如果价格上涨或下跌超过20%，将暂停半小时。
如果价格上涨或下跌超过30%，交易将暂停至14:57；
从14: 57到15: 00，我们将在电话拍卖中恢复交易，然后在电话拍卖中关闭。
5、
停牌期间，深圳可转债可以下单和撤单；复牌后交易。
6.延迟投标，
深圳可转债:14:57~15:00集合竞价。
实际案例演示
今天国威转债上市，预计市场价格会比较高。超过130元是大概率事件，143元是一局的价位。此时，了解可转债的交易规则是非常有利的。
事实上，这种情况在捷捷转债已经发生过一次，今天还会再次上演。
对比可以转让的交易规则，我们发现上午25: 00的电话拍卖最高价为130元，涨幅为30%，交易暂停至14:57。
14点57分，我们进入了看涨期权的复盘。此时价格区间为117~143元，这也是为什么当我们遇到可转债大格局的时候。
早盘挂单只有两个价格，130元和143元，其他价格几乎全部作废。
看涨拍卖复盘的成交价为138元，即前期未成交的订单将以138元的价格卖出，然后立即进入收盘看涨拍卖。
价格涨幅也是10%，对应的价格区间为124.2~151.8元，其他价格不进入系统。电话拍卖的收盘价是144元。
套利方的收益，相当于前期挂单，6元/张，第一手60元的收益。
以上交易规则是深交所的，非常重要。上海证券交易所不同。
看看上市前一天的观点:
中微转债的上市是相当意外的。写文章的时候专门看了深交所的时间表。我没说我想上市。我晚上去没有武德的地方溜上市。对于半导体行业的可转债，我保持原来的看法，没有不情愿。韦尔股份和捷捷微电子过去的增长率是多少？在过去的几年里。半导体是整个市场的后起之秀，没有之一。
从卖出的角度来看，价格的博弈点还在143元的节点。这个捷捷转债很相似。卖出141142元的挂单可能更容易。其实后天卖也是一个不错的选择。可以参考杰捷转债的走势。
对于购买来说，确实需要一个特别大的格局。30%溢价率对应的价格是148元，这是一个可怕的溢价率。捷捷转债的溢价率为21%，是可以接受的溢价率。折中是25%，这是一个节点，对应的142.88元价格未来会进入高估区间。提供一个勇敢的套利策略，在杰捷转债中是成功的，即在早盘挂单130元和143元买入，14:57看看涨拍卖有没有成交，交易小时后继续挂单143元卖出，尾盘看涨拍卖高于143元时可以进行套利。核心逻辑是:国威转债持仓较多，第一天卖出不多，价格会偏离价值较多。
对国威转债市场前景的看法；
为什么市场看不到半导体可转债？这是一个值得深思的问题。
对于半导体行业的可转债，他们从来都不是懦夫。他们都很好。他们尽快完成股票可转换债券。可转换债券的剩余时间只有六个月，这六个月是转换期。
目前中微转债的溢价率最高，达到25.52%。其实已经在个人理性和高估的分界线上了，未来的股票可能需要有更高的涨幅来消化这部分溢价率。
现在的问题是:如果你能持有1~2年，那你就不用卖你的国微可转债了。拿不住就卖了！
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